RCUS: во что вкладывает и с кем конкурирует новый фонд на S&P 500 (обновлено)

Последнее обновление: 02.08.2023

В конце сентября 2021 года на Московской бирже начались торги биржевым паевым инвестиционным фондом (БПИФ) «Райффайзен – Американские акции» (краткое наименование — RCUS ETF). Для новичка в уже довольно развитой нише получилось дороговато, но уже через месяц фонд стал заметно выгоднее аналогов.

Обновление! 1 августа 2023 года объявлено о предстоящем закрытии фонда. Подробнее в нашей новости по ссылке.

Главное о БПИФ «Райффайзен – Американские акции»

• Торговый код — RCUS.
• ISIN код — RU000A103L78.
• Комиссии за управление — до 0,49% от СЧА в год.

Из них вознаграждение УК 0,38%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже 0,1% без НДС, прочие расходы 0,01% без НДС.

До конца ноября 2021 года комиссия достигала 0,99%. После снижения стала самой выгодной на рынке.

• Начальная цена — 1,4 доллара США или около 100 рублей.
• СЧА на начало торгов — 740 тысяч долларов или около 50 миллионов рублей.
• Бенчмарк — фонд ориентируется на структуру индекса S&P 500, но не владеет акциями напрямую. Вкладывает в iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD. Тикер — CSPX, ISIN код — IE00B5BMR087.
• Маркет-мейкер (ММ) — ВТБ Капитал Брокер.

ММ не должен допускать отклонение биржевой цены от расчетной более чем в 5%. Свои обязанности он исполняет примерно 6,5 часов (394 минуты) в течение торгового дня или до совершения сделок с 600 тыс. паев.

• Уровень листинга — первый.
• Важные ссылки — Правила доверительного управления фондом, Расчетная цена на Мосбирже, Страница ETF-объекта инвестиций. 

Объект инвестиций RCUS

В маркетинговых материалах Райф заявляет, что его продукт повторяет структуру индекса S&P 500 и содержит акции пятисот компаний. В действительности это привычный для России «фонд фондов», который покупает на деньги вкладчиков один единственный западный ETF. 

В его составе только iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD. Создан в Ирландии международной компанией BlackRock и торгуется на большинстве европейских бирж. Прежде всего в Лондоне, где имеет тикер CSPX. Его стратегия предполагает пассивное следование индексу акций S&P 500, который отслеживает динамику 505 наиболее капитализированных компаний рынка США.

ETF CSPX является одним из самых крупных мировых фондов. Его капитализация составляет около $55 миллиардов долларов. Комиссия (TER) — одна из самых низких в мире  — 0,07%.

Дивиденды, которые поступают от эмитентов, реинвестируются. То есть CSPX является аккумулирующим фондом, не имеющим периодических выплат инвесторам. 

Для RCUS как прокладки выбор объекта инвестиций хороший: дешевый по расходам и не создает дополнительных налоговых издержек.

Смущает только, что наш управляющий оценивает свои услуги так дорого. Впрочем, это не самые большие на нашем рынке расходы для подобных фондов.

С кем конкурирует RCUS

Стратегия покупки акций американских компаний довольно популярна для фондов на Мосбирже. Есть еще пять подобных предложений:

1. FXUS (USA UCITS ETF) от FinEx напрямую владеет акциями пяти сотен компаний. Но не из S&P, а из другого индекса — Solactive GBS United States Large & Mid Cap Index NTR.
2. VTBA (ВТБ – Фонд Акций американских компаний) является аналогичным тому, что был рассмотрен выше. В его портфеле только такой же как у Райфа фонд Ishares Core.
3. SBSP (Сбер – S&P 500) напрямую владеет бумагами из одноименного индекса.
4. TSPX (Тинькофф Эс энд Пи 500) — этот БПИФ только начинает свое развитие в декабре будет год, как он был запущен. Он отличается прямым инвестированием без использования иностранных ETF.
5. AKSP (Альфа-Капитал Эс энд Пи 500) также покупает на деньги российских вкладчиков ETF iShares Core S&P 500. Но другую бумагу — выпущенную и торгуемую в Америке. Трикер — IVV, ISIN код — US4642872000. 

Комиссии и доходность российских фондов на широкий рынок акций США

Фонд	Комиссия	Рост год
TSPX	0,79%	нет данных
VTBA	0,81%	26%
FXUS	0,90%	26%
RCUS	0,49%	нет данных
SBSP	1,00%	28%
AKSP	1,00%	27,4%

БПИФ «Райффайзен – Американские акции» вышел в сложившуюся нишу, но при запуске предлагал не самые выгодные условия. 29.11.2021 года в правила ДУ были внесены изменения, в соотвествии с которыми расходы инвестора на владение паями были существенно снижены. В результате RCUS стал самым дешевым российским ETF на индекс S&P 500.