ETF на российские еврооблигации с рублевым хеджем FXRB потерял все свои активы и в ближайшем будущем прекратит существование. Инвесторы не смогут вернуть вложенные средства. Об этом 1 июня 2022 года объявила сама УК FinEx.
Объявление было оформлено очень странно. Столь важную информацию — о потере всех инвестиций в этот ETF — вкладчики получили под конец статьи с заголовком «Возобновление расчета СЧА по шести фондам: рассказываем подробности».
В статье управляющая компания заявляет, что «стремительное обесценение рубля» привело к значительным убыткам по хеджу в FXRB, а рынок российских корпоративных еврооблигаций якобы «практически перестал существовать». И то, и другое, мягко говоря, в текущих рыночных реалиях звучит спорно. Но, как выяснилось позже, фонд фактически потерял весь портфель еще в феврале-марте.
Инвестиционный менеджер якобы «был вынужден» продать все еврооблигации (вероятно по бросовым ценам, которые были на западных площадках в острую фазу кризиса) и в портфеле FXRB не осталось ничего. При этом до прекращения расчета, СЧА фонда оценивалась в сумму, превышавшую 2,2 млрд рублей.
Далее «Финэкс» прямо объявляет: Фонд FXRB в ближайшем будущем прекратит свое существование, и инвесторам не стоит ожидать каких-либо выплат по этому активу.
Статья периодически бывает недоступна, поэтому оставим для сомневающихся скриншот.
Напомним, фонд вкладывался в валютные активы — евробонды крупнейших российских компаний. Таких как «Газпром», «Сбербанк», «Норильский никель», «Лукойл», ВЭБ, «Роснефть» и другие. Сейчас выплаты по этим бумагам на Западе затруднены, но ни одна из компаний не отказывалась от своих обязательств. Но у FXRB с помощью валютного хеджа была зафиксирована рублевая стоимость активов. Спасавший во времена валютный колебаний хедж, в итоге убил фонд.
Олег Янкелев, генеральный директор FinEx, в неофициальных обсуждениях в Телеграмм дал такие пояснения (в некотором нашем изложении):
- Валютный хедж при ослаблении рубля привел к убыткам;
- Контрагенты фонда (крупнейшие инвестиционных банки) отказали в продолжении операции валютного свопа в паре рубль-доллар и потребовали немедленного расчета по контрактам;
- Фонд был обязан покрыть убытки по свопам, а единственным источником для этого были еврооблигации из портфеля;
- На международном рынке эти еврооблигации практически обесценились;
- УК думает о судебном взыскании убытков с банков-контрагентов, но в успех не верит;
- Ситуация не уникальная, на рынке надо быть готовым потерять все;
- Все произошло давно, но информация скрылась из-за «европейского регулирования».
Наш уже неактуальный обзор FXRB по ссылке. В нем мы предупреждали о существенном недостатке инвестиций в продукты «Финэкса» — зарубежная регистрация управляющей компании создает геополитические риски.
Cоболезнования всем вкладчикам в фонд, который позиционировал себя как надёжная альтернатива депозиту. Не верьте маркетинговыми заявлениям управляющих и диверсифицируйте свои портфели.
