Биржевой паевый инвестиционный фонд с тикером AKGD ETF ориентирован на инвестиции в золото. Это один из крупнейших ETF на драгоценные металлы на Мосбирже. И самый дорогой по стоимости владения. Его описание, состав, доходность, плюсы и минусы — в обзоре ETFBaza.
Общая информация о БПИФ «Альфа-Капитал Золото»
- Управляющая компания: ООО «УК Альфа-Капитал»
- Валюта активов: рубль, но цена в том числе зависит от долларовых котировок металла
- Формирование: ноябрь 2021 года
- ISIN: RU000A1045N8
Инфраструктурные расходы — не более 1,04 % от СЧА в год, из них:
- Вознаграждение УК: 0,69%
- Вознаграждение депозитарию и др.: 0,15 %
- Прочие расходы: 0,2%
Состав AKGD: GLDRUB_TOM простыми словами
Стратегия данного финансового продукта основана на получении прибыли за счет долгосрочного роста стоимости золота на фоне инфляции.
Правила БПИФ «Альфа-Капитал Золото» допускают широкий список разрешенных для покупки активов, что традиционно для российских инвестфондов. Но в базе предполагаются долгосрочные вложения в следующие инструменты:
- права требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценных металлов по текущему курсу;
- аффинированное золото на обезличенных металлических счетах;
- аффинированное золото в слитках на металлических счетах ответственного хранения, открытых в российских кредитных организация;
- аффинированное золото в слитках в хранилищах российских кредитных организациях;
- паи (акции) иностранных инвестиционных фондов.
Целью фонда заявлено следование за котировками финансового инструмента GLDRUB_TOM. Этот индикатор отражает биржевую стоимость металла в России и по сути представляет собой так называемое «бумажное» золото.
Это не конкретные слитки. Упрощенно говоря, это обязательство небанковской кредитной организации «Национальный Клиринговый Центр» (НКО НКЦ, входит в группу Мосбиржи) в случае запроса предоставить металл из своих хранилищ. Это менее затратно, чем хранение и учет реального золота.
GLDRUB_TOM можно назвать аналогом знакомого многим обезличенного металлического счета (ОМС). Только цена за грамм определяется не банком, а спросом и предложением на бирже.
Согласно последнему ключевому информационному документу «Альфа-Капитал Золото», в GLDRUB_TOM было вложено 99,7% активов фонда. Оставшиеся 0,3% составляли денежные средства.
Детальнее эта информация прописана в ежемесячном отчете. К началу декабря 2022 года фонд владел правами требования к «Национальному Клиринговому Центру» на 551 713 грамм золота биржевой стоимостью около 1,889 миллиарда рублей.
Доходность AKGD
Во всем мире в качестве бенчмарка цены на золотоа принято ориентироваться Лондонскую ассоциацию рынка драгоценных металлов (LBMA Gold Price AM). Ее котировки жестко привязаны к американскому доллару. GLDRUB_TOM тоже коррелирует с курсом, но в связи с частичной изоляцией нашего рынка колебания индикаторов могут расходиться.
«Альфа-Капитал Золото» торгуется на Московской бирже с 21 декабря 2021 года. За первый год на рынке цена пая снизилась со 100 до примерно 87 рублей. Данные изменения означают доходность минус 13%. То есть паи принесли в 2022 году владельцам убыток.
При этом долларовая цена металла в Лондоне за этот период немного поднялась: с примерно $1790 до $1815 за унцию.
Сколько стоит пай AKGD сейчас можно узнать на Московской бирже по ссылке.
Бенчмарк БПИФа GLDRUB_TOM за это же время снизился от значения 4315,4 до 3795 или на 12%. AKGD подешевел сильнее бенчмарка примерно на 1%. Что можно списать на размер годовой комиссии за управление и другие услуги по обслуживанию инфраструктуры фонда.
| 21.12.2021 | 16.12.2022 | Изменение | |
| Фонд | 100 | 86,62 | 13,48% |
| Бенчмарк | 4315,4 | 3795 | 12% |
| Разница | 1,48% |
Дивиденды, либо иные другие выплаты правилами ДУ не предусмотрены. Максимально допустимое отклонение стоимости от бенчмарка не может превышать 5%. Маркет-мейкером для фонда выступает ООО Атон. Педельное отклонение цены покупки/продажи паев от расчетной цены 5% (спред).
iNAV для БПИФ AKGD можно смотреть на сайте биржи по коду AKGDA.
Сравнение AKGD с конкурентами: золотые БПИФы на Мосбирже
В списке биржевых фондов на MOEX можно найти еще четыре варианта инвестиций в золото.
Самый старый такой фонд — БПИФ «Золото. Биржевой» с тикером GOLD ETF. Он был запущен госбанком ВТБ 14.05.2020 под тикером VTBG. Сейчас его провайдер — ВИМ. В отличие от трех остальных он покупает физические слитки и хранит их в госбанке ВТБ. Подробнее о нем в нашем обзоре по ссылке.
Три фонда имеют аналогичную с AKGD политику и инвестируют через GLDRUB_TOM. Это TGLD (запуск 26.08.2020, УК Тинькофф), RCGL (30.08.2022, Райфайзен) и SBGD (06.09.2022, УК Первая).
В сравнении по комиссия продукт Альфы сильно проигрывает конкурнетам.
| Тикер | TER |
| TGLD | 0,54% |
| SBGD | 0,59% |
| RCGL | 0,60% |
| GOLD | 0,66% |
| AKGD | 1,04% |
Делать выводы о фактической годовой доходности преждевременно — часть представленных на рынке фондов существует менее года.
Плюсы и минусы AKGD
На основе представленной выше информации можно вывести основные преимущества «Альфа-Капитал Золото»:
- Вложения в защитный актив.
- Практически 100-процентное соответствие состава фонда бенчмарку.
- Торгуется в рублях.
- Ориентируется на рассчитываемый в России индикатор.
- Подробное раскрытие информации для инвесторов.
- Представлено описание всех правил ДУ, инструкции по покупке пая и разъяснения как продать активы.
Также есть определенные недостатки:
- Высокая комиссия (при сравнении с конкурентами).
- Короткая история, что не позволяет сделать объективные выводы о качестве управления.
- На рынке много БПИФ с аналогичной инвестиционной стратегией.
Главное
AKGD ставит своей целью обеспечение стабильной прибыли от вложений на длинной дистанции. При этом фонд сопоставим по показателям с ближайшими аналогами. Системные риски связаны с возможностью краткосрочного удешевления базового актива из-за роста спроса на доллары США — прогноз на ближайшие 6-12 месяцев не может быть точным.
УК рекомендует инвестировать на срок от одного года, но здесь можно говорить лишь о сохранности средств. Заработать можно при инвестициях в золото на три-пять лет вперед. Это хорошо видно по графикам прироста стоимости драгоценного металла начиная с 2000 года. Перед тем, как решить, стоит ли покупать, советуем изучить отзывы вкладчиков в схожие БПИФ.
