YUAN: что важно знать о БПИФ «Облигации в юанях» от «Ингосстраха»

19 мая 2023 года на Мосбирже начались торги биржевым паевым инвестиционным фондом «Облигации в юанях», созданным УК «Ингосстрах – Инвестиции». Это второй инструмент для коллективных вложений в юаневые бонды российских компаний. Как и у первого у него есть существенные нюансы.

Главное о БПИФ «Облигации в юанях»

  • Торговый код — YUAN.
  • ISIN код — RU000A105SN8.
  • Комиссии за управление — до 0,4% от СЧА в год.

Из них вознаграждение УК 0,15%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже 0,15% без НДС, прочие расходы 0,1% без НДС.

  • Начальная цена — около 100 рублей.
  • СЧА на начало торгов — около 25 миллионов рублей.
  • Бенчмарк — «Индекс МосБиржи Облигаций, номинированных в китайских юанях» (сокращенное наименование: RUCNYTR)

Рассчитывается с 14 ноября 2022 года. По данным на май 2023 года, общее количество эмитентов в базе расчета составляет 8, а количество выпусков 15.

  • Маркет-мейкер (ММ) — Брокерская компания «Ингосстрах Инвестиции».

Максимальное отклонение биржевой цены от расчетной — 5%. Обязанности ММ исполняет каждый торговый день в течение 405 минут (около 6 часов 45 минут) или до совершения сделок на 50 миллионов рублей.

Объекты инвестиций YUAN ETF

Сразу отметим, что наименование фонда вводит в заблуждение. Согласно ПДУ, БПИФ инвестирует не только, а преимущественно в юаневые облигации и без привязки состава к индексу RUCNYTR.

В документе прямо указано, что УК будет использовать стратегию активного управления. И помимо бондов может вкладывать деньги инвесторов в договоры РЕПО, предметом которых являются облигации в китайских юанях, а также в иные активы.

Целью управления заявлено получение доходности выше среднерыночного уровня, за которую и принимается обозначенный выше индекс.

Поэтому таблица ниже дана лишь для информации. У УК нет никаких обязательств покупать эти конкретные ценные бумаги.

Состав Индекса МосБиржи облигаций, номинированных в китайских юанях (на 1 июня 2023 года)

ISIN облигацииЭмитент
RU000A1057A0МЕТАЛЛОИНВЕСТ
RU000A1057D4МЕТАЛЛОИНВЕСТ
RU000A1054W1Полюс
RU000A1057S2Роснефть
RU000A105104РУСАЛ
RU000A105112РУСАЛ
RU000A105C44РУСАЛ
RU000A105EW9Сегежа Групп
RU000A105GS2ЮГК
RU000A105M75МЕТАЛЛОИНВЕСТ
RU000A105NH1АЛЬФА-БАНК
RU000A105PQ7РУСАЛ
RU000A105ZC6Роснефть
RU000A1060Q0СОВКОМФЛОТ
RU000A1061L9ЮГК

Ссылка на актуальную базу расчета.

Другие характеристики индекса также дадим справочно на 19 мая:

  • Изменение с начала месяца +0,76%,
  • Изменение с начала года -0,65% (минус),
  • Доходность индекса +4,64%.

За денежным рынком в юанях, на котором также собирается работать управляющий фондом, можно следить по индикатору RUSFARCNY: 

  • Диапазон значений в текущем месяце от 0,96 до 3,95,
  • Макс. за год 7,28,
  • Мин. за год -1,95 (минус).

Доходы от управления фондом не выплачиваются пайщикам, а капитализируются, увеличивая стоимость пая.

С кем конкурирует YUAN ETF

С января 2023 года на рынке присутствует очень похожий продукт от УК «Первая» (бывший Сбер) «Первая – Фонд Сберегательный в юанях». Тикер SBCN.

Его инвестиционная политика формулируется почти также как и у новинки Ингоса: активная стратегия вложений в облигации российских компаний, номинированные в юанях, и инструменты денежного рынка с расчетами в китайской валюте. Только в качестве бенчмарка выбран не индекс облигаций, а индикатор денежного рынка RUSFARCNY.

Совокупная комиссия SBCN за управление составляет 0,7%. СЧА уже превышает 185 млн рублей. Допустимое отклонения цены покупки/продажи паев маркет-мейкером на бирже — 1% (один процент) от расчетной цены.

По данным на начало мая, дебиторская задолженность по сделкам РЕПО составляла около 69% активов ПИФ, остальное — собственно юаневые бонды.

С момента старта торгов биржевая цена пая выросла с 10,044 рубля до 11,45 рубля или 14%. Максимальная цена достигала 11,999 рубля. Но это в рублях.

В базовой валюте, то есть юанях, цена пусть и на десятые доли процента, но все же снижалась: с 0,9997 до 0,9968. При этом индикатор денежного рынка стабильно, хоть и не сильно рос. Это свойственно данному показателю.

Разница прекрасно видна на графике, рассчитываемом самой управляющей компанией.

График сравнения юаневой доходности БПИФ SBCN c его бенчмарком в 2023 году
График с сайта first-am.ru

Оставьте комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *