С конца сентября на Мосбирже под тикером VTBF ETF торгуется БПИФ «ВТБ — Фонд Устойчивого развития российских эмитентов». Он стал 11-м для УК «ВТБ Капитал» и третьим в России, ориентированным на отбор в портфель акций по ESG-факторам.
Главное о БПИФ «ВТБ — Фонд Устойчивого развития российских эмитентов»
- Торговый код — VTBF.
- ISIN код — RU000A103LL2.
- Комиссии за управление — до 1,3% от СЧА в год.
Из них вознаграждение УК 0,6%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже 0,05% без НДС, прочие расходы 0,65% без НДС.
- Начальная цена — около 100 рублей.
- СЧА на начало торгов — около 50 миллиона рублей.
- Бенчмарк — Индекс МосБиржи — РСПП Вектор устойчивого развития российских эмитентов, полной доходности. Код — MRSVRT.
Формируетя из акции российских эмитентов, «показавших лучшую динамику показателей в сфере устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности». Составлением списка таких акций занимается Российский союз промышленников и предпринимателей (РСПП). Рассчитывается Мосбиржей. При расчете учитывается реинвестиция дивидендов.
- Маркет-мейкер (ММ) — ВТБ Капитал Брокер.
ММ не должен допускать максимальное отклонение биржевой цены от расчетной в 3%. Свои обязанности он исполняет примерно 6,5 часов (394 минуты) в течение торгового дня или до совершения сделок на 50 миллионов рублей.
- Уровень листинга — первый.
- Важные ссылки — Правила доверительного управления фондом, Расчетная цена на Мосбирже, Методика бенчмарка.
Инвестиционная стратегия и состав VTBF
ESG-бизнес (от англ. Environmental, Social, Governance) — популярная во всем мире тема. Суть инвестиций по этой концепции мы описывали ранее в новости про фонд PRIE от РСХБ. Он облигационный, но в данном случае это не важно.
Хотя не все критерии ответственных инвестиций формализованы, правительства многих стран дают им преференции.
В России, как всегда, есть своя специфика. Судя по портфелю БПИФа в лидерах по ESG у нас химики, нефтяники, металлурги.
Отраслевая структура БПИФ «ВТБ — Фонд Устойчивого развития российских эмитентов» на октябрь 2021 года
Топ-10 бумаг в составе БПИФ «ВТБ — Фонд Устойчивого развития российских эмитентов» на октябрь 2021 года
| Эмитент | Доля |
| ФосАгро | 5,47% |
| ЛУКОЙЛ | 5,23% |
| ФСК ЕЭС | 4,98% |
| ММК | 4,89% |
| ПАО Россети | 4,89% |
| ПАО Интер РАО | 4,86% |
| Ростелеком | 4,86% |
| НК Роснефть | 4,86% |
| Газпром | 4,55% |
| НЛМК | 4,48% |
Всего — 25 акций, все сплошь из индекса ММВБ. Первая десятка занимает почти половину портфеля. То есть диверсификация так себе.
Аналоги и их доходность
До настоящего времени на Мосбирже торговались еще два фонда акций с ESG-стратегией.
| Фонд | СЧА (руб.) | Комиссия | Доходность за год |
| SBRI | 1,456 млрд | 1,00% | 44% |
| ESGR | 159 млн | 1,55% | 41% |
«РСХБ — Вектор Устойчивого развития» (ESGR) запущен в июне, «Сбер — Ответственные инвестиции» (SBRI) в сентябре 2020 года. У них немного различаются бенчмарки, хотя у обоих они формируются по выбору РСПП. Этим можно объяснить некоторую разницу в технических показателях.
Кстати у SBRI бенчмарк такой же как и у VTBF, а комиссия заметно ниже.
Доходность свыше 40% не должна вводить в заблуждение. Прошедший год был очень хорошим для российского рынка акций. Вложения в более понятный по наполнению фонд на индекс Мосбиржи, например VTBX от того же ВТБ, принесли около 57% прибыли.
В будущем любой рост не гарантирован. Управляющие рекомендуют вкладывать в VTBF на срок от двух лет и отмечают высокий рыночный риск инструмента.
