FXDM: что важно знать о новом ETF c акциями 200 компаний мира

Последнее обновление: 17.09.2021

13 апреля 2021 года на Мосбирже начались торги биржевым инвестиционным фондом FinEx Developed markets ex US equity UCITS ETF (USD). В его состав входят акции двух сотен компаний из 18 развитых стран без США. За управление таким портфелем ирландская УК будет брать с российских инвесторов 0,9% в год от его стоимости. При историческом среднегодовом росте индекса-ориентира в 3,44%.

Главное о ETF  «Акции развитых рынков без США»

• Торговый код — FXDM.
• ISIN код — IE00BMDKNM37.
• Комиссии за управление — 0,9%.

Это принятый на Западе коэффициент общих расходов инвестора (TER), доля различных статей в нем УК не раскрывает.

• Начальная цена — около 76 рублей или один американский доллар.
• СЧА на начало торгов — около 232 миллионов рублей или 3 миллиона долларов.
• Бенчмарк — Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index NTR (код — SXUS200N Index, ISIN — DE000SL0CP60).

Индекс отслеживает динамику ценных бумаг 200 крупнейших компаний на развитых рынках за пределами США. Взвешен по капитализации. Охватывает примерно 85% капитализации на этих рынках. Рассчитывается как индекс общей чистой доходности.

• Уровень листинга — первый.
• Ссылки на важные документы — правила фонда, страница индекса-ориентира, котировки на MOEX.

Что такое FinEx

ФинЭкс Инвестмент Менеджмент ЛЛП (FinEx Investment Management LLP) зарегистрирована в Ирландии. Однако основную деятельность, судя по всему, ведет в России. Это пионер на рынке торгуемых инвестиционных фондов на Мосбирже.

FXDM стал 15-м действующим ETF Финэкса. Его первый фонд вышел на биржу в 2013 году.

Продукты компании очень любимы российскими розничными инвесторами. По итогам марта 2021 года ирландские фонды занимали почти 80% в составляемом Мосбиржей так называемом «Народном портфеле», в который входит десятка самых популярных у частников ETF и БПИФ. 

По данным биржи на март 2021 года, под управлением Финэкса находились активы в биржевых фондах на почти 66 миллиардов рублей. По этому показателю УК долгое время лидирует на рынке. Занимающий второе место отечественный Сбербанк отстает более чем на 10 миллиардов.

Провайдеры биржевых фондов по СЧА, млрд рублей 

Отметим, что все продукты FinEx созданы как классические западные Exchange Traded Fund c соответствующей инфраструктурой и контролем зарубежных регуляторов. Сама компания постоянно в своих материалах подчеркивает, что за ней ведется «тройной надзор» со стороны регуляторов России, Великобритании и Ирландии.

При этом не стоит забывать, что УК хранит свои активы за рубежом и подчиняется прежде всего иностранным властям. В наше непростое с геополитической точки зрения время это несет дополнительные риски для россиян.

Обзоры на фонды Финэкса, торгующиеся на Мосбирже, всегда можно найти в нашей таблице.

Состав и обещаемая доходность FXDM

УК называет новинку первым в России фондом, позволяющим инвестировать в развитые рынки без США. Это утверждение является корректным.  

В презентации также говорится, что в состав фонда включены 200 мировых брендов из Японии, Великобритании, Канады, Швейцарии, Франции, Германии, Австралии, Нидерландов и еще 10 стран. Их доходность номинирована в британских фунтах, евро, японских йенах, швейцарских франках, канадских и австралийских долларах и других валютах.

Впрочем в актуальной на день старта торгов таблице активов значатся 194 пункта. Первая по доле десятка выглядит так.

Доля даже первого места не больше 3%. Со второй десятки уже меньше одного процента. То есть диверсификация очень хорошая.

Понятно, что реальных данных о доходности еще нет. Можно судить лишь по заверениям УК и историческим данным индекса Solactive GBS Developed Markets ex United States 200 USD Index NTR. Они доступны с мая 2006 года.

За почти 15 лет общий рост в долларах составил «всего» чуть более 66 процентов. 

Среднегодовой темп роста (CAGR) — примерно 3,44%

Это с учетом реинвестиций дивидендов. Согласитесь, такие инвестиции не выглядят сверхприбыльными. К примеру историческая доходность американского индекса S&P 500 с конца 1950-х годов составляет около 7% годовых.

И еще несколько цифр сравнения бенчмарков от Solactive для FXDM и фонда Финэкса на широкий американский рынок FXUS за 15 лет:

Показатель	Мир	США
Среднегодовая доходность	3,46%	9,63%
Волатильность	18,93%	20,11%
Максимальная просадка	-59,6%	-55,3%

Обзорчик на FXUS ETF на акции крупнейших американских компаний читайте тут.

В презентациях о FXDM при этом УК оперирует прибыльностью фонда за последний календарный год. Он как известно отмечен фактически беспрецедентным ростом. Особенно учитывая резкое, но довольно кратковременное падение весны 2020 года.

На таком периоде прибыль не так резко контрастирует с американской. Рынок США за последний год вырос примерно на 50%.

Не забывайте, что в будущем никакая доходность для рыночных инструментов не гарантирована.

Кому стоит покупать FXDM

Инвестиционная идея нового фонда — а именно страновое и валютное распределение вложений в акции компаний развитых рынков — заслуживает внимания.

Диверсификации по странам и отраслям у продукта не отнять.

Да, доходность не впечатлит новичков, видевших только бычий рынок последнего года. Однако если вы цените максимально возможную диверсификацию, то с учетом приемлемого для себя уровня риска можете сбалансировать личный портфель долей FinEx Ex-USA ETF USD.

Более простого варианта подобной аллокации на нашем рынке нет. Но будьте готовы отдать УК заметную долю потенциальной прибыли. Ведь комиссия за управление составляет почти четверть от среднегодовой исторической доходности.

При этом размер комиссии для отечественных реалий нельзя назвать большим. Таковы уж особенности российского рынка биржевых фондов.