4 октября 2021 года на российском рынке появился первый БПИФ, портфелем которого управляют алгоритмы машинного обучения — «Альфа-Капитал Квант». УК обещает доходность как у S&P 500 Equal Weight Index, в составе будет только 30 американских акций, зато комиссия составит рекордные 4,11%.
Главное о БПИФ «Альфа-Капитал Квант»
- Торговый код — AKQU.
- ISIN код — RU000A103NR5.
- Комиссии за управление — до 4,11% от СЧА в год.
Из них вознаграждение УК 3%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже 0,21% без НДС, прочие расходы 0,9% без НДС.
- Начальная цена — около 100 долларов США.
- СЧА на начало торгов — около $2,5 млн или 180 млн рублей.
- Бенчмарк — S&P 500 Equal Weight Index (EWI).
Это версия широко используемого индекса рынка акций США S&P 500. Включает те же бумаги. Но в отличие от взвешенного по капитализации основного индекса в EWI каждая акция имеет равный фиксированный вес — около 0,2%. Ребалансировка проводится ежеквартально.
- Маркет-мейкер (ММ) — АТОН.
Максимальное отклонение биржевой цены от расчетной — 5%. Обязанности ММ исполняет каждый торговый день в течение 394 минут (около 6,5 часов). Обязанность маркет-мейкера за торговый день считается исполненной в случае закрытия им сделок с 10 тысячами паев. При этом объем сделок в денежном выражении должен составлять не менее 50 миллионов рублей.
- Уровень листинга — первый.
- Важные ссылки — Правила доверительного управления фондом, Описание и последние показатели бенчмарка, Расчетная цена пая на Мосбирже.
Что известно об инвестиционной стратегии AKQU
До сих пор стратегии на основе алгоритмов и машинного обучения на российском рынке были доступны только в рамках услуг доверительного управления. Клиентам «Альфы», в частности, предлагалась стратегия «Альфа Квант 2.0».
В новости о запуске AKQU говорилось, что БПИФ и эта стратегия имеют аналогичные подходы к формированию портфеля — покупка иностранных акций по рекомендациям алгоритмов, обучающихся на опыте профессиональных управляющих. Искусственный интеллект в режиме реального времени анализирует рынок и дает сигналы трейдеру к покупке или продаже бумаг.
В итоге, заверяет УК, повышается эффективность торговых решений и снижается человеческий фактор.
«Квант 2.0». доступен только для квалифицированных инвесторов с порогом входа в 50 тысяч долларов. В БПИФ вложиться намного проще: он доступен неквалам и стоит всего около 100 долларов.
Прогноз доходности AKQU ETF
На странице «Квант 2.0» заявлена ожидаемая доходность в 9,21% на инвестиционном горизонте в один год. С дисклеймером, что без гарантий и до вычета комиссий, расходов и налогов.
Там же дан график, что с июня 2020 года что-то выросло на 51,8%. Для сравнения, широкий рынок акций США по индексу S&P 500 с того же момента показал рост почти в 49,5%.
Документы стратегии не раскрываются, а вот для БПИФа это обязательно. Из правил управления им можно узнать, что целью инвестиционной политики УК по AKQU является повторение динамики Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP US Equity), ISIN — US46137V3574.
Этот крупный американский фонд отслеживает S&P 500 Equal Weight Index. Веса акций в нем равны друг другу, что отличает его от взвешенного по капитализации каноничного S&P 500. Полная комиссия за управление — 0,2% в год.
Напомним, русский искусственный интеллект будет стоить доверившемуся ему инвестору до 4,11% от активов в год.
По крайней мере, на начальном этапе работы БПИФа.
Исторические данные по фонду от Invesco и его бенчмарку легко доступны. На разных временных периодах в меняющихся рыночных условиях равновесный и обычный индекс показывают отличающуюся динамику. Выигрывал то один, то другой.
Например, на горизонте в пять лет RSP проиграл рынку почти 20 процентных пунктов.
Если вам обещают доходность сравнимую с каким-либо индексом, зачем брать лишний риск? Почему нужно практически вслепую доверяться алгоритмам?
Что входит в состав AKQU
Состав БПИФ «Альфа-Капитал Квант» диверсифицирован намного слабее, чем индекс. На старте заявлено, что в него войдут до 30 акций крупнейших американских корпораций.
На данный момент уже доступен обязательный по законодательству отчет о стоимости чистых активов за 3-й квартал 2021 года. Так как фонд активноуправляемый, таблица состава носит скорее информационный характер.
| # | Эмитент | Доля, % |
| 1 | Apple Inc. | 3,03 |
| 2 | Bristol-Myers Squibb Company | 3,26 |
| 3 | Pinnacle West Capital Corporation | 2,31 |
| 4 | Evergy, Inc. | 1,05 |
| 5 | Take-Two Interactive Software, Inc. | 3,08 |
| 6 | MarketAxess Holdings Inc. | 1,21 |
| 7 | Whirlpool Corporation | 2,43 |
| 8 | V.F. Corporation | 3,04 |
| 9 | Sealed Air Corporation | 2,39 |
| 10 | Everest Re Group, Ltd. | 2,92 |
| 11 | PulteGroup, Inc. | 1,19 |
| 12 | Parker-Hannifin Corporation | 2,09 |
| 13 | Mondelez International, Inc. | 2,08 |
| 14 | Moodys Corporation | 3,27 |
| 15 | Eli Lilly and Company | 2,99 |
| 16 | Illumina, Inc. | 2,45 |
| 17 | Hormel Foods Corporation | 2,97 |
| 18 | Hewlett Packard Enterprise Company | 2,48 |
| 19 | Hanesbrands Inc. | 1,88 |
| 20 | W.W. Grainger, Inc. | 2,09 |
| 21 | Gap Inc. | 2,74 |
| 22 | Global Payments Inc. | 2,01 |
| 23 | Fidelity National Information Services, Inc. | 2,85 |
| 24 | Dollar General Corporation | 1,13 |
| 25 | Colgate-Palmolive Company | 1,82 |
| 26 | C.H. Robinson Worldwide, Inc. | 1,79 |
| 27 | Chubb Limited | 2,94 |
| 28 | Boston Properties, Inc. | 1,99 |
| 29 | Autodesk, Inc. | 1,15 |
| 30 | Otis Worldwide Corporation | 1,8 |
Остальное — денежные средства.
Примеры фондов на американский рынок акций можете посмотреть по ссылке.
