С 26 апреля 2021 года на Московской бирже торгуются паи биржевого паевого инвестиционного фонда (БПИФ) «РСХБ — Российские корпоративные еврооблигации, вектор И.Эс.Джи». Фонд следует модной на Западе стратегии «ответственных инвестиций» и берет за управление 0,85% в год. Больше по большому счету сказать о нем нечего — точных данных по составу и исторической доходности нет.
Главное о БПИФ «РСХБ — Российские корпоративные еврооблигации, вектор И.Эс.Джи»
- Торговый код — PRIE.
- ISIN код —RU000A1030R1.
- Комиссии за управление — до 0,85% от СЧА в год.
Из них вознаграждение УК до 0,45%, вознаграждение депозитарию, регистратору и бирже до 0,2% без НДС, прочие расходы до 0,2% без НДС.
- Начальная цена — около 10 долларов США или 750 рублей.
- СЧА на начало торгов — $1,33 миллиона или около 99 миллионов рублей.
- Бенчмарк — Индекс Мосбиржи российских корпоративных еврооблигаций «РСХБ — РСПП — Вектор устойчивого развития», рассчитываемый самой биржей.
Код — RUEUESG. Включает выпуски евробондов компаний РФ, которые «в полной мере раскрывают информацию по вопросам устойчивого развития и корпоративной социальной ответственности». На момент запуска включал 18 бумаг. Рассчитывается методом совокупного дохода.
- Маркет-мейкер — АО «Сбербанк КИБ».
- Максимальное отклонение биржевой цены от расчетной — 3%. Обязанности маркет-мейкер исполняет 394 минуты (около 6,5 часов) в течение торгового дня или до совершения сделок на 50 миллионов рублей.
- Уровень листинга — первый.
- Важные ссылки — Правила доверительного управления фондом, Страница индекса, Расчетная цена на Мосбирже.
Суть стратегии ESG-инвестиций
ESG — английская аббревиатура от слов Environmental, Social, Governance. В данном контексте принято переводить как «Экологическое, социальная и корпоративное управление» и применять к компаниям, придерживающихся прицепов ответственного ведения бизнеса.
В связи с этой идеей также используется термин «принципы ответственного инвестирования» (от англ. Principales for Responsible Investment, PRI), который очевидно и дал название тикеру фонда РСХБ.
Стоит отметить, что принципы эти довольно размыты. Существуют разные критерии, позволяющие относить компании к ESG-ориентированным.
На сайте УК можно увидеть такую картинку об отраслевом составе бенчмарка от РСПП. Как видим, среди самых ответственных у нас металлурги и нефтяники.
PRIE стал третьим на российском рынке биржевым фондом ESG-инвестиции и первым, ориентированным на долговой рынок. Ранее были запущены фонды акций ESGR от РСХБ и SBRI Сбербанка.
Первый с июня 2020 года привлек всего 145 млн рублей, второй с сентября того же года — уже порядка 1,2 млрд рублей.
Состав и обещаемая доходность PRIE
Индекс «РСХБ — РСПП — Вектор устойчивого развития» рассчитывается с марта 2021 года. Поэтому, увы, о какой-либо исторической доходности говорить пока рано.
Главными критериями попадания можно назвать следующие:
- Валютой выпуска являются доллары США;
- Выпуск является старшим (несубординированным);
- Объем выпуска больше 300 миллионов долларов;
- Срок до погашения составляет не менее 1 года, но не более 10 лет;
- Эмитент-российская компания (SPV эмитента) включена в Вектор устойчивого развития.
И вот последний пункт самый интересный. «Вектор» — это список компаний, отобранных Российским союзом промышленников и предпринимателей «в группу лидеров на основании ежегодной оценки отчетности». При желании и определенной настойчивости на сайте РСПП вы найдете, критерии этого отбора. Финальный список за последние годы выглядит так.
В итоге после всех отборов в составе индекса на данный момент находятся 18 бумаг.
Максимальные доли у бондов Фосагро (XS2099039542, погашение в январе 2025 года), Лукойла (XS2159874002, май 2030) и Уралкалия (XS2010040397, октябрь 2024). Хотя в целом доли у бумаг практически равные.
На данный момент невозможно установить доподлинно, есть ли именно эти бумаги в портфеле фонда от РСХБ. УК в презентациях отмечает, что вкладывается только в «наиболее ликвидные выпуски» из индекса. Никакой информации по реальному составу пока не раскрывалось.
В правилах ДУ, как всегда у российских «етф», довольны размытое определение инвестиционной политики: следовать за индексом, а как не так уж и принципиально.
Пока на сайте «РСХБ Управление активами» подробной информации по составу нет. По итогам квартала управляющие будут обязаны опубликовать справку о стоимости чистых активов. Тогда можно будет проанализировать отличие портфеля от индекса.
